1895年后发行的钞票，依然沿用以前惯例，面值必须是5圆或5的倍数（汇丰银行“壹圆”纸钞除外）。

　　同时，有利、渣打、汇丰三家发钞行，其发钞额不得超过其实收股本额；渣打和汇丰银行须至少有相等于发钞额1/3的白银库存为准备金，而有利银行则须以100%的白银库存为发钞准备金。

　　尽管这三家银行都是私营商业银行，但毫无疑问,其发行的港钞事实已成为香港的法定货币，通行于市面。

　　另外，随着香港商贸的发展，金属铸币供应明显跟不上货币需求的扩张，银行的纸钞发行量也逐步增加。

　　尤其是在1895年《发行银行钞票条例》颁布后，发钞量急剧增加。

　　据史料记载，香港流通中的纸钞在1867年为140万港元,到1881年时为370万港元，1895年时又增至700万港元,1934年时达15400万港元。

　　1929-1933年全球经济大萧条，摧毁了国际古典金本位。

　　从1931年到1934年间，欧美主要国家均相继放弃金本位，这些国家的储备货币，也从单一的金块储备，转为金银复合储备。

　　这使得国际市场上的白银需求大增，银价上涨，尤其是1934年美国《白银法案》颁布后（规定在四年内，每年收购白银2442万盎司，并禁止白银出口，且将白银收归国有），美国开始大量从国外采购白银。

　　美国政府收购的白银主要来自于华夏，因为华夏是当时为数不多的实行银本位币制的国家，白银存量较多。

　　美国大规模的购银行为，意味着华夏大规模的白银外流。

　　大规模的白银外流，使得当时以银元为货币本位的华夏,出现了流通中货币量锐减的局面,并引发物价下跌，同时，国内银行业也受重创，工商业也被波及，纷纷倒闭停业。

　　尽管华夏出台多项措施，试图阻止白银外流，但效果均不佳。

　　最终，华夏只能被迫于1935年11月4日开始实施法币改革政策，实施纸币本位制（即“法币”纸钞），放弃银元本位制。

　　1935年11月9日，即在国民政府开启法币改革五天后，香港立法局快速通过了《货币条例》，开启了币制改革。

　　同样也是实施纸币本位制，放弃银元本位制。

　　香港之所以快速跟随内地改革，是因为香港和内地的紧密经贸联系，内地废除了银元流通，香港也不可能持续流通银币。

　　作为《货币条例》的补充，11月9日当日,港英政府还颁布了《壹圆纸币条例》，将此前授予汇丰银行发行1圆纸钞的权利收归已有，港英政府授权给其内部机构库务司,负责发行1圆纸钞（1圆是基本货币单位，代表着本位币），这是港英政府自行发行

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